分析期货和股票心理差异的表现与缘由

2019年04月10日 来源:

分析期货和股票心理差异的表现与缘由

期货交易和股票交易同属风险投资,并且在市场分析、入市投资程序、交易程序和交易方式等方面基本雷同。但是,在市场内涵、交易对象、交易目的、交易制度、操作方法等方面,两者则有着明显的区分。因此,投资者在期货交易和股票交易中会出现明显的心理差异。

在我国股指期货即将推出和许多股票投资者即将参与股指期货交易之前,分析期货交易与股票交易的心理差异,从心理上做好参与股指期货交易的准备是很必要的。

1、期货交易和股票交易心理差异的主要表现

期货交易和股票交易的心理差异虽然是复杂的,对每一个投资者也是极不相同的,但归纳起来主要的心理差异表现在以下几个方面:

1.风险厌恶心理差异

在期货市场和股票市场中,投资者对市场风险的认识和感受是不一样的。一般来说,期货交易的风险是股票交易的数倍,所以期货交易者通常对投资风险的讨厌程度要比股票市场投资者小,他们愿意承受更大的风险,博取更高的收益。同时他们的经济实力也较强,能够经得起市场风险的冲击。股票市场的绝大多数散户正好相反,他们对风险存在较大的厌恶心理。同时他们的经济实力较弱,经不起市场风险的打击。

所以,不愿意承担高风险的投资者一般会选择股票市场做投资;而愿意承当高风险的投资者一般会选择风险高收益高的期货市场做投资,以期博取更高的投资收益。

2.恐惧心理差异

可以说,投资者面对无情的市场风险或多或少都会产生恐惧心理。但是由于期货市场的机制及制度的原因,注定了是高风险高收益的市场。一方面期货市场的高风险特点容易诱发投资者的恐惧心理,另一方面有胆量到期货市场来拼杀的投资者群体,实力和能力较高,对市场风险的恐惧程度要小。股票市场相反,引发投资者产生恐惧心理的因素较期货市场小,但投资群体中在市场风险诱导下产生恐惧心理的可能性要大。也就是说,期货投资者群体比股票投资者群体面对市场风险的态度较为从容。但是期货市场风险使投资者产生恐惧心理远比股票市场大。对弱小投资者群体来讲,在期货市场中的恐惧心理远远大于在股票市场中。

3.财富愿望差异

每一个投资者参与投资,都有寻求财富的愿望。但到期货市场参与交易的投资者,除了套期保值主体和稳健的基金管理人之外,他们几乎都是冲着期货市场的高风险高收益来的,他们通常是市场最大冒险者,他们对财富的寻求愿望要比在股票市场的投资人高很多。实际上期货市场最具有财富高增长的环境和条件,也适合财富愿望高的投资人来搏杀。反过来,求稳的投资者,虽寻求资产增值,但条件是保证资产的安全,他们不适宜到期货市场来投资,股票、债券市场更合适他们。

4.冒险心理差异

期货市场既是风险转移的场所,也是冒险家的乐园。在期货市场交易的投资者,除套期保值主体和稳健的基金管理人以外,其余投资者一般是低买高卖或高卖低买博取差价利润的投机客,他们有极强烈的冒险心理,正所谓冒的风险越大,获得高回报的可能性就越大。而股票交易的投资者虽也有一定的冒险精神,但由于股票的投资性质以及缺乏资金杠杆作用,所冒的风险与期货市场“以小博大”的特点相比就是小巫见大巫了。所以,股票市场投资者的冒险心理与期货市场投资者相比相差很大。换句话说,期货市场合适富于冒险精神的投资者,不适合求稳的投资者。

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